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雙成藥業(yè)：巨虧近4億元

投資收益未達(dá)預(yù)期及部分資本化研發(fā)項(xiàng)目費(fèi)用化等因素致業(yè)績虧損

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雙成藥業(yè)主要業(yè)務(wù)是專業(yè)從事化學(xué)合成多肽藥品的生產(chǎn)、銷售和研發(fā)。公司受所投資的杭州澳亞生物技術(shù)有限公司(簡稱杭州澳亞)2016年度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤未達(dá)預(yù)期及公司部分資本化研發(fā)項(xiàng)目費(fèi)用化等因素的影響，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.45億元，同比下降37.16%;凈利潤虧損3.88億元，同比下降837.32%。

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據(jù)雙成藥業(yè)公布的年報(bào)顯示，公司業(yè)績出現(xiàn)虧損，是由于公司所投資的杭州澳亞2016年度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤與預(yù)計(jì)凈利潤相比降幅較大，公司財(cái)務(wù)部門根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》和公司的會計(jì)政策，認(rèn)為該項(xiàng)股權(quán)投資存在減值跡象。雙成藥業(yè)聘請上海東洲資產(chǎn)評估有限公司對杭州澳亞的整體權(quán)益進(jìn)行評估，以對公司所持有的杭州澳亞46%股權(quán)進(jìn)行減值測試。評估報(bào)告顯示，杭州澳亞于2016年12月31日的全部權(quán)益價(jià)值為45,000.00萬元，相應(yīng)本公司持有的杭州澳亞46%股權(quán)的權(quán)益價(jià)值為20,700.00萬元，雙成藥業(yè)2016年度對杭州澳亞的長期股權(quán)投資應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備金額為27,680.29萬元。

隨著《化學(xué)藥品注冊分類改革》、《仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價(jià)》等一系列新政的落實(shí)并實(shí)施，原艾塞那肽原料藥及凍干制劑項(xiàng)目不再申報(bào)，該項(xiàng)目按原研藥劑型即艾塞那肽注射液重新立項(xiàng)開發(fā)研究并申報(bào);原依替巴肽原料藥及凍干制劑項(xiàng)目按現(xiàn)劑型申報(bào)在新政下是否能夠最終獲批將存在重大不確定性?；谇笆鲈?，雙成藥業(yè)將艾塞那肽和依替巴肽項(xiàng)目形成的開發(fā)支出按照會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定轉(zhuǎn)入2016年度管理費(fèi)用，將減少當(dāng)期利潤4,543.05萬元。

此外，雙成藥業(yè)終止實(shí)施股權(quán)激勵計(jì)劃加速攤銷股權(quán)激勵費(fèi)用，減少利潤1,393.30萬元;部分品種因招標(biāo)政策變化導(dǎo)致價(jià)格有一定下降、銷售放緩;公司國際化戰(zhàn)略實(shí)施大幅增加研發(fā)投入;全資子公司寧波雙成投產(chǎn)前期預(yù)備費(fèi)用大幅增加。

智飛生物：營收&凈利潤雙跌

受累于山東非法疫苗案

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智飛生物是我國本土綜合實(shí)力最強(qiáng)的上市民營生物疫苗供應(yīng)和服務(wù)商之一，其主營業(yè)務(wù)為疫苗、生物制品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和配送。2016年3月山東疫苗非法經(jīng)營案件轟動全國，國家修訂了《疫苗流通和預(yù)防接種管理?xiàng)l例》，使疫苗行業(yè)采購、配送、銷售等服務(wù)模式發(fā)生了根本性變化，對市場造成了較大的沖擊。智飛生物2016年?duì)I業(yè)收入與凈利潤大幅下降，營業(yè)收入下降37.43%，僅4.46億元;凈利潤下降86.95%，從2015年近2億元跌至2016年的3252萬元。

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2016年智飛生物第一季度開局良好，凈利潤近6000萬元;但第二、三季度業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑;第四季度行業(yè)新政陸續(xù)實(shí)施，民眾對于疫苗事件的理解漸趨理性，公司全力推進(jìn)自主研發(fā)的全球獨(dú)家AC-Hib三聯(lián)疫苗為主的市場銷售工作，雖然營業(yè)收入同比下降，但環(huán)比大幅增長。

資料顯示，智飛生物現(xiàn)有五家全資子公司、一家控股子公司及一家參股子公司，智飛綠竹主要從事以預(yù)防腦膜炎、肺炎為主的細(xì)菌性疫苗產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售;智飛龍科馬主要從事防治結(jié)核類生物制品以及預(yù)防狂犬病毒、流感病毒等病毒類疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售;疫苗流通新政實(shí)施起，重慶智仁主要從事普通藥品銷售;智飛香港主要從事生物制品的銷售推廣、進(jìn)出口貿(mào)易，生物技術(shù)合作、引進(jìn)及出售，對外投融資業(yè)務(wù);智飛空港主要為智飛生物在北京天竺綜合保稅區(qū)內(nèi)提供貨物進(jìn)出口、保稅倉儲等服務(wù)。

步長制藥：三大品種狂賣90億，凈利潤跌近50%

2015年企業(yè)合并帶來收益，2016年未再發(fā)生此類交易

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2016年11月18日，“最貴新股”步長制藥在上海證券交易所上市。據(jù)其公布的年報(bào)顯示，2016年?duì)I業(yè)收入123.20億元，同比增長5.71%;凈利潤17.69億元，同比下降49.97%。凈利潤大幅度下降是由于2015年7月公司取得通化谷紅制藥、吉林步長制藥的控制權(quán)，通過多次交易分步實(shí)現(xiàn)的非同一控制下的企業(yè)合并，取得投資收益合計(jì)170,754.67萬元，均為2015年的非經(jīng)常性損益，而2016年未再發(fā)生此類交易。

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步長制藥以專利中成藥為核心，主要產(chǎn)品在心腦血管和婦科用藥領(lǐng)域建立了較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，腦心通膠囊、穩(wěn)心顆粒和丹紅注射液三個(gè)獨(dú)家專利產(chǎn)品對公司的業(yè)績貢獻(xiàn)巨大，2015年銷售收入合計(jì)88.17億元，2016年高達(dá)90.06億元。這三大品種均進(jìn)入了《國家醫(yī)保目錄》，其中腦心通膠囊、穩(wěn)心顆粒同時(shí)收錄于《國家基本藥物目錄》，三者均享受國家醫(yī)?；鸨壤龍?bào)銷的政策支持。

除了上述三大品種外，步長制藥現(xiàn)已開發(fā)、儲備了糖尿病用藥通脈降糖膠囊、抗腫瘤用藥養(yǎng)正合劑、參仙升脈口服液、步長冠心舒通膠囊、步長康婦炎膠囊和步長祛風(fēng)止痛膠囊等產(chǎn)品，銷量穩(wěn)步上升。未來將加大產(chǎn)品的推廣力度，培育新的增長點(diǎn)。

結(jié)語 國家對醫(yī)藥行業(yè)的支持力度不斷增強(qiáng)，政策持續(xù)給力。一致性評價(jià)、新版醫(yī)保目錄、分級診療等相關(guān)政策的出臺，雖然在短期內(nèi)會引起“陣痛”，但這有利于行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。醫(yī)藥企業(yè)除了打造其核心競爭力外，還要培育新的增長點(diǎn)，才能保持良好的發(fā)展態(tài)勢。

數(shù)據(jù)來源：上市公司年報(bào)